建议帮帮碧桂园、龙湖等优质民营房企

2023-08-13 17:21:28 来源：泽平宏观小 中

(资料图片仅供参考)

近期宇宙第一大民营房企——碧桂园因为阶段性流动性问题，被市场广泛关注，甚至担忧轰然倒下。

我的看法是，应该帮帮碧桂园、龙湖等优质民营房企，这不仅是帮这些民营房企最后的堡垒，不仅是因为大而不能倒，而是守住金融风险底线、守住民生底线的需要。

如果第一大房企轰然倒下，将冲击市场信心、经济恢复、金融风险、居民购房预期以及上下游 60 多个行业，关系几千万人就业，龙湖这些民营房企最后的堡垒也可能难以自保，这是不可承受之重。根据国际经验，房地产是周期之母，十次危机九次地产。

但是我深信，随着国家释放积极信号，房地产市场有望软着陆，市场信心有望逐步恢复，为经济复苏、就业改善和金融风险化解贡献力量，我们完全有能力、有条件避免不好的情景发生，争取更好的结果。对此，我深信不疑，更何况，我们还有 10-15 个百分点的城镇化空间，中国经济发展潜力大、韧性强，人民对以改善型需求为主的美好生活充满向往。

近期政策积极信号频出，黎明就在前方，优质民营房企不要倒在黎明前。7 月 24 日国家提出 " 适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策 "。7 月 27 日，住建部表示，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款 " 认房不用认贷 " 等政策措施。

近年房地产市场和企业困境的根本原因是，长周期拐点出现，大开发时代落幕，叠加过去三年调控收紧，即使优质民营房企也遇到了暂时的经营和流动性困境。房地产长期看人口，1962-1976 年婴儿潮人口退出购房人群，城镇化率超过 65% 接近尾声，全国套户比 1.09 套、70% 以上的城市住房基本饱和，人均住房面积 34 平甚至超过部分发达国家水平，人口老龄化少子化不婚化加速到来，热点城市房价偏高，等等。

这一轮房地产调控起始于 2020 年 8 月， " 三道红线 " 标准发布后，碧桂园通过降低销售资产规模和财务经营杠杆，从 2020 年的踩一条红线到 2022 年底一条红线都没踩，达到监管标准。龙湖等更被列为三好生行列。如果符合 " 三道红线 " 监管要求的优质民营房企轰然倒下，说明连优质的民营房企都扛不住。

优质民营房企走出困境，一方面要靠自身开源节流，债务重组，保交楼，积极开展自救，坚决不能躺平，另一方面靠以三支箭为代表的政策支持以及落地，打通最后一米。更根本的是要恢复市场信心，7 月 14 日，央行有关部门负责人表示，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。市场销售恢复 - 房企现金流恢复 - 拿地恢复 - 土地财政恢复，这才是治本之策。因此，以下政策可以考虑，比如，降低首套房首付比、降低房贷利率、降低改善型住房交易税费、" 认房不用认贷 "、适当放开限购限贷限价限售措施等，大力支持刚需和改善型需求。

如果措施快速实质有力，在即将到来的 " 金九银十 " 市场率先回暖，如此，中国房地产软着陆可期，优质民营房企、上下游建筑建材产业链、地方财政、几千万人就业的问题有望化解，中国经济有望避免大的风险。发挥房地产支柱产业的作用，松绑此前过紧的措施，回归市场常态，房地产市场走出低谷，助力中国经济走向复苏。

展望未来，我们选择深爱这个国家，深信时代的进步。只要我们全力拼经济，把发展放在首要任务，一定能走向复苏之路。世界终将属于理性乐观主义者。中国经济加油！

关键词：